Analisis Pengaruh Pengumuman Daftar Efek Syariah terhadap Abnormal Return dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi

Agung Nugraha, Rafie and Istan, Muhammad and Hendrianto, Hendrianto (2026) Analisis Pengaruh Pengumuman Daftar Efek Syariah terhadap Abnormal Return dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Sarjana thesis, INSTITUT AGAMA ISLAM NEGERI (IAIN) CURUP.

Text
Skripsi 2026 123.pdf - Accepted Version
Download (5MB)

Abstract

ABSTRAK Rafie Agung Nugraha. NIM. 22681037. Analisis Pengaruh Pengumuman Daftar Efek Syariah terhadap Abnormal Return dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengumuman Daftar Efek Syariah (DES) terhadap abnormal return pada perusahaan yang terdaftar dalam Jakarta Islamic Index (JII) periode November 2025, serta menguji peran ukuran perusahaan (firm size) sebagai variabel moderasi. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Sampel penelitian adalah seluruh perusahaan yang terdaftar dalam Jakarta Islamic Index (JII) pada periode pengumuman DES bulan November 2025, dengan total 330 observasi. Data yang digunakan meliputi harga saham harian, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), dan kapitalisasi pasar yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (BEI) dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Variabel dependen dalam penelitian ini adalah abnormal return yang dihitung menggunakan market adjusted model, variabel independen adalah pengumuman DES yang diproksikan dengan variabel dummy, dan variabel moderasi adalah ukuran perusahaan yang diproksikan dengan logaritma natural kapitalisasi pasar. Teknik analisis data yang digunakan adalah Moderated Regression Analysis (MRA) dengan bantuan program SPSS. Hasil penelitian menunjukkan dua temuan utama. Pertama, pengumuman Daftar Efek Syariah tidak berpengaruh signifikan terhadap abnormal return (koefisien -0,002; sig. 0,407 > 0,05), sehingga H01 diterima dan Ha1 ditolak. Temuan ini mengindikasikan bahwa informasi pengumuman DES telah diantisipasi oleh pelaku pasar sebelum tanggal pengumuman resmi, sejalan dengan konsep efisiensi pasar bentuk semi-kuat. Kedua, ukuran perusahaan tidak mampu memoderasi pengaruh pengumuman DES terhadap abnormal return (koefisien interaksi -0,001; sig. 0,705 > 0,05), sehingga H02 diterima dan Ha2 ditolak. Hal ini menunjukkan bahwa investor di pasar modal syariah Indonesia cenderung bersikap rasional dan tidak membedakan skala perusahaan dalam merespons informasi kepatuhan syariah. Penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi empiris bagi pengembangan literatur pasar modal syariah di Indonesia serta menjadi bahan pertimbangan bagi investor dan regulator dalam merumuskan kebijakan investasi berbasis syariah. Kata Kunci: Daftar Efek Syariah, Abnormal Return, Ukuran Perusahaan, Jakarta Islamic Index, Pasar Modal Syariah, Efficient Market Hypothesis

Item Type:

Thesis (Sarjana)

Creators: